阜豐集團有限公司

中國最大的味精生產商和供應商，以及全球最大的黃原膠生產商－ 阜豐集團有限公司(HKG:0546) (PINK:FFNGY) (「阜豐」或「本公司」，連同其附屬公司合稱「本集團」)今天公佈截至二零一零年十二月三十一日（「回顧期」）的全年業績。

阜豐集團(HKG:0546)(PINK:FFNGY)今天公佈了一份由渤海證券研究所撰寫的味精行業暨阜豐集團發展跟踪報告。

阜豐集團(HKG:0546) (PINK:FFNGY)公佈2010年中報業績。銷售收入同比增加45.4%到29.8億元（人民幣，下同），股東應佔盈利同比增加30%到4.6億元。每股盈利達到0.32元，公司擬派發中期股息0.11元。公司上半年黃原膠業務是亮點，毛利佔比提高到20%，且擬年底投入市場的另一高毛利率產品蘇氨酸將成為新的業績增長點。我們維持2010-2012年EPS預測0.66、0.88及1.11元。我們略微調高目標價到10港元，基於10X11PE, 我們維持公司股票買入評級。

昨天阜丰集团(HKG:0546)(PINK:FFNGY)公布了上半年業績，略低於我們的預期。銷售收入為人民幣29.9億（同比增長45.4%），略高於我們的預期人民幣29.8億。基本EPS為人民幣0.277（同比增長30.0%），略低於我們的預期人民幣0.287。毛利率為24.8%（09年同期：28.1%），低於我們的預期28%。毛利率大幅下滑主要是由於原材料特別是玉米價格快速上升所致。

時富證券研究部近日發布阜豐集團(HKG:0546)(PINK:FFNGY)公司研究報告，認為該集團“產能擴充促增長，垂直生產降成本”。

國元證券（香港）研究部近日發布阜豐集團(HKG:0546) (PINK:FFNGY)的公司研究報告，認為該集團三遊並舉快速發展，預計三年純利翻番。

阜豐集團(HKG:0546)(PINK:FFNGY)是中國最大的味精生產商，公司佔中國25%的市場份額，全球 20%的市場份額。公司銷售主要集中在食品加工企業、餐飲業和超市終 端。公司將受益於雙位數的中國餐飲企業和食品加工企業的發展，未來 保持業績穩定增長。我們預計2010-2012年的利潤年復合增長率達到 25.9%。 2010-2012年EPS 分別為RMB0.66,0.87 和1.04。我們給予公司 13X10PE的估值，目標價9.7港元，給予公司股票推薦評級。

阜豐集團(HKG:0546) (PINK:FFNGY)宣布其聯合承銷商已經行使了全部期權債券總額為人民幣2億5 百萬（約3000 萬美元），這使得可轉債總發行額達到人民幣10 億2 千5 百萬（約150.1 百萬美元）。公司股票自我們2 月12 日推薦以來已經獲得31.17%的回報。

阜豐集團(HKG:0546) (PINK:FFNGY)發布了2009 年業績。公司09 年業績與我們的預期一致。公司的營業額，利潤和EPS 為人民幣4632.88 百萬，928.29 百萬和0.56。我們的預測為人民幣4682.98 百萬，927.99 百萬和0.56。

中國領先垂直整合玉米生化產品生產商－阜豐集團有限公司(「阜豐」或「本公司」，連同其附屬公司合稱「集團」；HKG:0546) (PINK:FFNGY)今天宣佈，由於獲得來自全球各地的國際頂級長線及對沖基金踴躍認購，該集團早前發行總額為人民幣8.2億元的可轉換債券（「該等債券」)，獲得聯席牽頭經辦人全面行使本金額為人民幣2.05億元之選擇權（「選擇權」），行使後總發行規模達債券總額增加至人民幣10.25億元(1.5億美元)。