阜丰集团(HKG:0546)公布申万研究报告
Hong Kong, 2010年3月29日, AEST (ABN Newswire) - 阜丰集团(
HKG:0546)昨天发布了2009 年业绩。公司09 年业绩与我们的预期一致。公司的营业额，利润和EPS 为人民币4632.88 百万，928.29 百万和0.56。我们的预测为人民币4682.98 百万，927.99 百万和0.56。
从2010 年开始，公司将把全部自产的谷氨酸用于生产味精，公司在未来的重点将是向消费者销售味精产品。随着味精产能的扩张和价格处于高位，我们预计味精业务未来会为公司带来更多收入。我们预测由于销量和价格增加，2010 年味精业务的营业额将增长73.16%。随着全球经济复苏，对黄原胶的需求将会上升，导致黄原胶业务的快速增长。我们预计2010 年黄原胶业务将增长40.29%。
公司正在研发一系列新氨基酸产品和基于生物质的多聚物产品，我们相信新产品将会使公司产品多样化并且增加了未来业绩增长的动力。我们也对公司成本控制的战略怀有信心，我们预计今后公司的毛利率会逐步提升。
我们将2010 和2011 年的EPS 预测从先前的人民币0.77 和0.82 修改为人民币0.66 和0.84。公司正在由一个工业品生产商（谷氨酸）变为一个消费品生产商（味精），因为我们相信公司应享有更高估值。我们给予公司2010年10 倍市盈率并且将2010 年目标价从港币6.14 上调为港币7.52，距离目前股价港币5.82 有29.28%的上涨空间。我们给予公司买入评级。
内容关于 阜丰集团有限公司
阜丰集团 (
HKG:0546) 是全球最大的味精生产商、黄原胶生产商和一系列生物发酵产品的主要供应商。集团的主要产品包括食品配料、动物营养、胶体以及高档氨基酸。 2016财年，集团实现销售额约人民币118亿元，股东应占溢利约为人民币10.92亿元。如需更多资料，请浏览公司网站: https://www.fufeng-group.com
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